Optimizacija finančnih, proizvodnih in investicijskih procesov je nepredstavljiva brez kvalitativne analize. Na podlagi podatkov opravljenih študij in poročil se izvaja proces načrtovanja in odpravljajo škodljivi dejavniki, ki ovirajo razvoj.
Ena od vrst ocenjevanja finančne uspešnosti je izračun denarnega toka. Formula in značilnosti uporabe te tehnike bodo predstavljeni spodaj.
Namen analize
Formula denarnega toka se izračuna po določenih metodah. Namen takšne analize je določiti vire denarnih pritokov v organizacijo, pa tudi njihove porabe za izračun primanjkljaja ali presežka denarja za obravnavano obdobje.
Za izvedbo takšne študije podjetje izdela izkaz denarnih tokov. Izdela se tudi ustrezen predračun. S pomočjo takšnih dokumentov je mogoče ugotoviti, ali razpoložljiva sredstva zadostujejo za organizacijo polnopravne investicijske in finančne dejavnosti podjetja.
Teknje raziskave nam omogočajo, da ugotovimo, aliali je organizacija odvisna od zunanjih virov kapitala. Analizira tudi dinamiko priliva in odliva sredstev v okviru posamezne vrste dejavnosti. To vam omogoča, da razvijete dividendno politiko, da jo napovedujete v prihodnjem obdobju. Cilj analize denarnih tokov je določiti dejansko plačilno sposobnost organizacije, pa tudi njeno kratkoročno napoved.
Kaj daje izračun?
Denarni tok, katerega formula za izračun je predstavljena z različnimi metodami, zahteva ustrezno analizo za učinkovito upravljanje. V primeru predstavljene študije dobi organizacija možnost vzdrževati ravnotežje svojih finančnih sredstev v tekočem in načrtovanem obdobju.
Denarni tokovi morajo biti sinhronizirani glede na čas njihovega prejema in obseg. Zahvaljujoč temu je mogoče doseči dobre kazalnike razvoja podjetja, njegove finančne stabilnosti. Visoka stopnja sinhronizacije vhodnih in odhodnih tokov omogoča pospeševanje izvajanja nalog v strateški perspektivi, zmanjšanje potrebe po plačanih (kreditnih) virih financiranja.
Upravljanje finančnih tokov vam omogoča optimizacijo porabe finančnih virov. Stopnja tveganja se v tem primeru zmanjša. Učinkovito upravljanje bo preprečilo insolventnost podjetja, povečalo finančno stabilnost.
Razvrstitev
Obstaja 8 glavnih meril, po katerih lahko denarne tokove razvrstimo v kategorije. Ob upoštevanju metode, po kateri je bil opravljen izračun,Razlikujte med bruto in neto denarnim tokom. Formula za prvi pristop vključuje seštevanje vseh denarnih tokov podjetja. Druga metoda upošteva razliko med prihodki in odhodki.
Glede na obseg vpliva na gospodarsko dejavnost organizacije ločimo splošni tok za podjetje, pa tudi njegove komponente (za vsak oddelek in gospodarske operacije).
Po vrsti dejavnosti ločimo proizvodne (operativne), finančne in investicijske skupine. V smeri gibanja ločimo pozitivni (vhodni) in negativni (odhodni) tok.
Glede na zadostnost sredstev se razlikuje med presežkom in pomanjkanjem sredstev. Izračun se lahko izvede v tekočem ali načrtovanem obdobju. Prav tako lahko tokove razvrstimo v diskretne (enkratne) in redne skupine. Kapital lahko priteka v organizacijo in iz nje v istem časovnem intervalu ali naključno.
Clean flow
Eden ključnih kazalcev v predstavljeni analizi je čisti denarni tok. Formula tega koeficienta se uporablja pri investicijski analizi dejavnosti. Raziskovalcem daje informacije o finančnem stanju podjetja, njegovi sposobnosti povečanja tržne vrednosti in privlačnosti za vlagatelje.
Neto denarni tok se izračuna kot razlika med prejetimi in odvzetimi sredstvi organizacije za izbrano časovno obdobje. To je pravzaprav vsota med finančnim, operativnimin investicijske dejavnosti.
Podatke o velikosti in naravi tega kazalnika uporabljajo lastniki organizacije, vlagatelji in kreditne družbe pri sprejemanju strateških odločitev. Hkrati je mogoče izračunati, ali je priporočljivo vlagati v dejavnosti določenega podjetja ali v pripravljen projekt. Predstavljeni koeficient se upošteva pri izračunu vrednosti podjetja.
Nadzor pretoka
Razmernik denarnega toka, katerega formulo pri izračunih uporabljajo skoraj vse velike organizacije, vam omogoča učinkovito upravljanje finančnih tokov. Za izračune bo treba določiti znesek vhodnih in odhodnih sredstev za določeno obdobje, njihove glavne sestavine. Prav tako se razčlenitev izvede v skladu z vrsto dejavnosti, ki ustvarja določeno gibanje kapitala.
Izračun kazalnikov se lahko izvede na dva načina. Imenujejo se posredne in neposredne metode. V drugem primeru se upoštevajo podatki iz računov organizacije. Temeljna komponenta za izvedbo takšne študije je kazalnik prihodkov od prodaje.
Način posrednega izračuna vključuje uporabo bilančnih postavk za analizo, pa tudi izkaza prihodkov in odhodkov podjetja. Za analitike je ta metoda bolj informativna. Omogočil vam bo določitev razmerja med dobičkom v študijskem obdobju in zneskom denarja podjetja. Vpliv sprememb bilančne aktive na kazalnik čistega dobička je tudibo mogoče razmisliti o uporabi predstavljene metodologije.
Neposredna poravnava
Če se poravnava izvede na določeni točki v poslovnem obdobju, se določi trenutni denarni tok. Njegova formula je precej preprosta:
NPV=NPO + NPF + NPI, kjer je NPV neto denarni tok v študijskem obdobju, NPV je denarni tok iz poslovanja, NPF je iz finančnih transakcij, NPI je v okviru naložbenih dejavnosti.
Za določitev neto denarnega toka morate uporabiti formulo:
NPV=ICF - ICF, kjer je ICF vhodni denarni tok, ICF je odhodni denarni tok.
V tem primeru se izračun izvede za eno ali več obračunskih obdobij. To je preprosta formula. Komponente iz vsake vrste dejavnosti je treba izračunati posebej. V tem primeru je treba upoštevati vse komponente.
Izračun neto naložbenega toka
Večina sredstev organizacije, s katerimi trenutno razpolaga podjetje, izvira iz poslovnega denarnega toka. Formula za izračun čistega denarnega toka (predstavljena zgoraj) nujno upošteva to vrednost.
Za izračun NPI se uporabi določena formula:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, kjer je VOS - prihodek od uporabe osnovnih sredstev, PNA - prihodek od prodaje neopredmetenih sredstev, PDFA - prihodki od prodaje dolgoročnih finančnihsredstva, RA - prihodki od prodaje delnic, DP - obresti in dividende, PIC - pridobljena osnovna sredstva, COP - nedokončana proizvodnja, PNA - nakup neopredmetenih sredstev, PDFA - nakup dolgoročnih finančnih sredstev, TSAR - znesek lastne delnice odkupljene.
Izračun neto denarnega toka
Formula denarnega toka uporablja podatke o neto denarnem toku. Izračun se izvede po naslednji formuli:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – DA, kjer DVF – dodatno zunanje financiranje, DKR – dodatna najeta dolgoročna posojila, DKKR – dodatna najeta kratkoročna posojila, BCF – ne- vračljivo ciljno financiranje, FDD – odplačila dolgov po dolgoročnih posojilih, VKKD – plačila kratkoročnih posojil, DA – izplačila dividend delničarjem.
Posredna metoda
Posredna metoda izračuna vam omogoča tudi določitev neto denarnega toka. Formula ravnotežja vključuje prilagoditve. Za to se uporabljajo podatki o amortizaciji, spremembah strukture in številu kratkoročnih obveznosti in sredstev.
Izračun čistega dobička iz poslovanja se izvede po naslednji formuli:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, kjer je NP - čisti dobiček podjetja, AOS - amortizacija osnovnih sredstev, ANA - amortizacija neopredmetenih sredstev, DZ - sprememba terjatev v študijsko obdobje, Z - sprememba rezerv, KZ - sprememba zneska obveznosti, RF - sprememba kazalnika rezervnega kapitala.
Na spletuna denarni tok neposredno vplivajo spremembe vrednosti kratkoročnih obveznosti in sredstev družbe.
Prosti denarni tok
Nekateri analitiki uporabljajo indikator prostega denarnega toka v procesu preučevanja finančnega stanja organizacije. Formula za izračun predstavljenega kazalnika je obravnavana v dveh glavnih vidikih. Razlikujemo med prostim denarnim tokom podjetja in kapitalom.
V prvem primeru se upošteva kazalnik poslovne dejavnosti družbe. Odšteje naložbe v osnovna sredstva. Ta kazalnik daje analitiku informacije o višini finančnih sredstev, ki ostanejo na razpolago podjetju po vlaganju kapitala v sredstva. Predstavljeno metodologijo vlagatelji uporabljajo za ugotavljanje izvedljivosti financiranja dejavnosti družbe.
Prosti denarni tok kapitala vključuje odštevanje od skupnega zneska financ podjetja samo lastne naložbe. Ta izračun najpogosteje uporabljajo delničarji družbe. Ta tehnika se uporablja v procesu ocenjevanja vrednosti delničarjev organizacije.
Popust
Za primerjavo prihodnjih finančnih plačil s trenutnim stanjem vrednosti se uporablja tehnika diskontiranja. Ta tehnika upošteva, da denar na dolgi rok postopoma izgublja svojo vrednost glede na trenutno stanje cene. Zato se pri analizi uporablja diskontirani denarni tok. Formula vsebuje poseben koeficient. Pomnoži se z zneskom denarnega toka. To vam omogoča, da izračun povežete s trenutno stopnjo inflacije.
Koeficientpopust je določen s formulo:
K=1/(1 + SD)VP, kjer je SD diskontna stopnja, IP je časovno obdobje.
Diskontna stopnja je eden najpomembnejših elementov pri izračunu. Označuje, koliko dohodka bo prejel vlagatelj, ko bo svoja sredstva vložil v določen projekt. Ta kazalnik vsebuje informacije o inflaciji, dobičkonosnosti v okviru netveganega poslovanja, dobičku iz povečanega tveganja. Izračuni upoštevajo tudi stopnjo refinanciranja, strošek (uteženo povprečje) kapitala, obresti na depozite.
Optimizacijski pristopi
Pri ugotavljanju finančnega stanja organizacije se upošteva diskontirani denarni tok. Formula morda ne bo upoštevala tega izračuna, če je kazalnik podan kratkoročno.
Proces optimizacije denarnega toka vključuje vzpostavitev ravnovesja med odhodki in prihodki podjetja. Pomanjkanje in presežek negativno vplivata na finančno stanje in stabilnost organizacije.
Ko primanjkuje sredstev, se kazalniki likvidnosti zmanjšajo. Tudi plačilna sposobnost postane nizka. Presežek sredstev pomeni dejansko amortizacijo začasno prostih sredstev zaradi inflacije. Zato mora vodstvo podjetja uravnotežiti količino vhodnih in odhodnih tokov.
Po preučitvi, kaj je denarni tok, formulo za njegovo definicijo, se lahko odločite za optimizacijo tega kazalnika.
