Razpršenost tveganj je ena od glavnih določb gospodarstva, katere bistvo je maksimalno izravnavanje groženj v procesu naložb, v proizvodnji, zavarovalništvu in na drugih področjih poslovanja. V tem članku se bomo podrobno osredotočili na to načelo. Glavna naloga diverzifikacije tveganj v vseh omenjenih sektorjih gospodarstva je preprečevanje bankrota, pa tudi želja po maksimiranju dobička in zagotavljanju varnosti kapitala.
Deljenje tveganj pri vlaganju
V tem primeru govorimo o oblikovanju naložbenega portfelja z različno donosnostjo, likvidnostjo in stopnjo zanesljivosti. Za njegovo organizacijo se uporabljajo naložbeni instrumenti različnih vrst. Opozoriti je treba, da je pri oblikovanju takšnega sklopa naložb priporočljivo vključiti sredstva, povezana z različnimi poslovnimi področji. Tako so finančna tveganja razpršena.
Na primer vlaganje denarja izključno v delnice inobveznice povečuje verjetna tveganja, saj sta donosnost in zanesljivost sredstev v tem primeru neposredno odvisna od razmer na borzah. Hkrati je portfelj, ki poleg vrednostnih papirjev vključuje tudi devize, nepremičnine in plemenite kovine, izpostavljen manj ekonomskim grožnjam.
Obstajajo sredstva, katerih vrednost se spreminja v eno smer. Z drugimi besedami, so v pozitivni korelaciji. Torej je naloga diverzifikacije tveganj pri naložbah izbira naložbenih instrumentov, ki imajo najmanjšo stopnjo medsebojne odvisnosti. V takih primerih padec vrednosti enega instrumenta ustvari možnost zvišanja cene drugega.
Tveganja pri vlaganju
Vsota naložbenih tveganj lahko razdelimo na specifična in tržna tveganja. Posebna tveganja so tista, ki so odvisna od izdajatelja vrednostnih papirjev. Vsa preostala po odpravi prvih tveganj so tržna tveganja. Naložbeni portfelj z dovolj visoko stopnjo razpršenosti tveganj je skoraj vedno izpostavljen tržnim grožnjam. Pred njimi se je nemogoče popolnoma ubraniti, vendar obstajajo načini, kako zmanjšati njihov vpliv.
Na primer, analitične študije kažejo, da lahko portfelj 7-10 delnic odpravi specifična tveganja za 80%. Toda nabor 12-18 delnic različnih organizacij zagotavlja varnost naložb pred specifičnimi tveganji za 90%. Kaj pravi? Ta kompetentna razpršitev zmanjša tveganje izgube naložb.
Različice tveganj vvlaganje
Poleg tega obstaja še ena klasifikacija naložbenih tveganj, o kateri bomo razpravljali v nadaljevanju. Delita si državna in gospodarska tveganja segmenta, panoge ali posameznega podjetja. Državna tveganja so posledica morebitne spremembe regulativnega okvira in s tem tudi klime za poslovanje. Obstaja možnost nacionalizacije posameznih podjetij.
Eno glavnih tveganj pri vlaganju so gospodarske grožnje. Odvisne so lahko od ustreznih tržnih razmer, globalnih ali lokalnih finančnih kriz in recesije. Tveganja segmenta naložbenih instrumentov so nevarnosti, značilne za sektor nacionalnega gospodarstva, v katerega je bil vložen del sredstev. Primer je nepremičninski trg v procesu krize, ki se določi z znižanjem stroškov stanovanj, hiš, pisarn in drugih predmetov. Drug primer so delnice, katerih cena se lahko v času borzne krize zruši. Diverzifikacija lastnih naložb ima odločilno vlogo pri obvladovanju tveganj. Poglejmo si še nekaj primerov.
Panožna tveganja so grožnje, ki se lahko pojavijo, ko povpraševanje po izdelku pade. Na primer, vlagatelj je kupil delnice v rafineriji nafte in svetovna vrednost "črnega zlata" je padla. V tem primeru se bo cena delnic prevzetega podjetja na borzi znižala. Tveganja posamezne organizacije predstavljajo možnost stečaja, zmanjšanjaobseg proizvodnje in tržni delež ter drugi krizni pojavi v enem samem podjetju.
Zmanjšanje tveganja
Razmislimo o metodah diverzifikacije tveganj. Pred njimi je nemogoče popolnoma zaščititi svoj naložbeni portfelj. Vendar je zmanjševanje precej realno. Na primer, vladna tveganja se zmanjšajo z razporeditvijo groženj med različne države. Velike investicijske organizacije in zasebni vlagatelji pridobivajo premoženje tujih podjetij in celih držav.
Ekonomska tveganja je mogoče zmanjšati z vlaganjem v sredstva različnih razredov. Med izkušenimi vlagatelji je znano, da padec borznega trga spremlja dvig cene zlata in drugih plemenitih kovin. Tveganja po segmentih gospodarstva je mogoče izravnati z orodjem, kot je varovanje pred tveganjem. Njegovo bistvo je v pridobitvi terminskih pogodb za določena sredstva s fiksno ceno. Tako je odpravljeno tveganje padca vrednosti delnic teh sredstev v drugih trgovalnih prostorih. Kateri drugi načini so za diverzifikacijo tveganj?
Za zmanjšanje sektorskih tveganj se uporablja metoda vključevanja sredstev, ki pripadajo različnim sektorjem nacionalnega gospodarstva, v naložbeni portfelj. Na primer, vrednostne papirje naftnih družb je mogoče dopolniti z delnicami organizacij iz finančnega sektorja gospodarstva. Najpogosteje se kot takšno zavarovanje uporabljajo dokumenti o izdaji tako imenovanih "modrih čipov" - podjetij z najvišjo donosnostjo, likvidnostjo in zanesljivostjo. Zavarujte svoj naložbeni portfeljtveganje bankrota ene organizacije bo pomagalo pri vlaganju v več podjetij v isti panogi.
Lažna diverzifikacija
Razmislimo o drugi vrsti porazdelitve tveganja. Lažna diverzifikacija je pogost pojav med neizkušenimi vlagatelji ali vlagatelji začetniki. Imenuje se tudi "naivna". Zanj je značilna zaščita kapitala le pred določenimi tveganji, kar pa ne zagotavlja visokih jamstev za ohranitev naložbenega portfelja. Vzemimo primer. Vlagatelj kupi deleže v petih različnih družbah za rafiniranje nafte. Diverzifikacija kot taka je prisotna, vendar bo zaradi padca svetovnih cen nafte prišlo do znižanja vrednosti delnic teh podjetij. Na splošno bo to povzročilo znižanje stroškov celotnega naložbenega portfelja.
Porazdelitev tveganj v proizvodnji
Načelo diverzifikacije tveganj se uporablja tudi v proizvodnji. V tem primeru govorimo o nizu ukrepov, ki so namenjeni povečanju stabilnosti podjetja, zaščiti pred morebitnim stečajem in povečanju dobička. Kakšni so ti mehanizmi? Najprej govorimo o širitvi proizvodne linije, uvedbi novih tehnoloških linij in širitvi palete proizvedenih izdelkov. Razvoj novih smeri, ki niso med seboj povezane, je klasičen primer diverzifikacije proizvodnje.
Vrste porazdelitve proizvodnega tveganja
Poglejmo podrobneje diverzifikacijo proizvodnje in njene vrste. V podjetjih je lahko dveh vrst. Prvi pomeni povezavo novih smeripodjetniške dejavnosti s tistimi, ki že obstajajo v podjetju. Druga vrsta razporeditve tveganj v proizvodnji vključuje ustvarjanje novega izdelka ali storitve, ki ni povezana z izdelkom, ki ga je organizacija že izdelala. To je stranska diverzifikacija.
Vertikalna in horizontalna porazdelitev tveganj
Sorodna vrsta je, ko podjetje izvaja dejavnosti v prejšnji ali naslednji fazi proizvodne verige. Na primer, organizacija, ki proizvaja opremo, začne samostojno izdelovati komponente za svoje naprave. Tako se podjetje razprši po verigi. Drug primer lahko navedemo, ko podjetje, ki proizvaja mikroprocesorje, začne samostojno sestavljati osebne računalnike, pripravljene za uporabo. V tem primeru smo ilustrirali modele tako imenovane vertikalne diverzifikacije. Toda poleg tega se uporablja še ena vrsta.
Horizontalna diverzifikacija je proizvodnja povezanih izdelkov s strani organizacije. Na primer, podjetje, specializirano za proizvodnjo televizijskih sprejemnikov, lansira linijo za proizvodnjo telefonskih aparatov. Hkrati je lahko ta izdelek na trgu predstavljen pod novo blagovno znamko ali pod obstoječo.
Diverzifikacija tveganj pri zavarovanju
Distribucija tveganj se aktivno uporablja tudi v zavarovalništvu. V tem sektorju gospodarstva obstajajo orodja, ki so specifična za to področje.podjetniške dejavnosti. Najprej govorimo o mehanizmu za prenos tveganj v zvezi s premoženjem zavarovalnice oziroma njenimi obveznostmi. Naštejemo najpogostejše. Metode prerazporeditve zavarovalniških tveganj, ki so neločljivo povezane s premoženjem zavarovalnice, vključujejo širitev sklada sredstev in uporabo različnih finančnih instrumentov. Pozavarovanje in listinjenje zavarovalne odgovornosti je mogoče pripisati načinom razpršitve tveganj, povezanih z obveznostmi.
